国际经济形势与中美关系

翟东升 2021-10-28 于海南讲座。

本次讲座涉及四个 Topic。

1. 疫情冲击何时结束

• 疫情传播似乎更加普及，但是疫苗的使用下，死亡率重症率下降。
• 11月8日开始世界大国开始放开人员往来。
• 中国可能在较长一段时间保持是否开门的难题。
• 由于疫情，东亚供应链可能重新收缩为中国供应链，一部分产能试图回中国，但是目前看来我们也不愿意接受。

2. 美联储是否有能力加息缩表

• 美国当前通胀率很高。
• 70年代中后期，婴儿潮，美国通胀率也高。美国政府主要挑战就是国内控制通胀。控制通胀的目的是来打击国内左翼激进工会势力。
• 长周期十年国债收益率大方向可以测，由人口结构预测。
• 以前08年也大量印钞票但没有使通胀大幅上升，因为钱没有进老百姓口袋。
• 这次疫情很多资金直接进入了老百姓口袋，零售急速上升，供给跟不上，直接导致通胀。
• 美国上升，其他地方也会上升，我们也会，只是暂时还没传导到下游消费。
• 每天嚷嚷的缩表只是象征性的，不断印钱才是常态。
• 主流流氓国家国债总量指数上升（尽管美国有扩有缩）。
• 央行独立性不能迷信。
• 明年一月份，美联储大概率换人，鲍威尔不连任
  • 未来两个月加息缩表会比较严重
  • 但是明年二月开始政策会继续宽松，原因因为疫情还不是个头

3. 中美关系未来走向

• 目前是暴跌之后的小反弹，可能四年。
  • 高盛前总裁桑顿去新疆参观。
  • 戴琦说不脱钩，要重新挂钩，务实坦率。
• 中国应对美国策略，合作进化，tit for tat新型大国关系。
• 中美安全领域互信重建困难。
• 近期拜登对华态度软化（背景是拜登上台七个月民意死亡交叉）
  • 过去四年一群成人哄老小孩玩，现在一个老头带大家玩
  • 现在拜登懂政治且固执，手段足够，且拜登中期选举必输。
• 目前美国政治形式拜登参议院50+1对50，众议院民主党领先8票。
  • 中期选举众议院执政党一定会丢掉一些票，平均丢27.5，众议员管钱，丢掉众议院意味着大规模财政开支基建计划全部完蛋。
  • 大概率参议院众议院全丢，所以真正有效执政只有是前两年。
  • 拜登意识到这一点已经放弃连任幻想，按照自己的想法实施，需要立自己的历史遗产。
• 三年机会之窗，新型大国关系，平等不冲突
  • 现在中国也硬了，现在有机会窗口
  • 民主党2024可能出大事，共和党重来，中美关系暴跌

4. 海南自贸港建设的前瞻和思考

• 冻结的人与人交流即将放开，海南可以争取放开的优先权，外国人进入中国的缓冲通道。
• 争取建立多个领馆。
• 高端服务业来海南。
• 推进金融开放。
• 吃海外人员回流福利。